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天风证券-固收周度点评：调整或已近尾声-250727

　　1、股商齐涨、资金趋紧，曲线熊陡　　本周（7/21-7/25），债市继续逆风行情，“反内卷”情绪支撑权益、商品市场走强，提振风险偏好，或也一定程度对债市资金形成分流。与此同时...[详细]

2025-07-27 分享者：swi****ts 作者：谭逸鸣，唐海清，何楠飞评级：页数：8 页

国金证券-债市读心术-250725

　　利率择时模型：总信号转为看利率上行。　　波动信号由2025年7月22日开始看利率上行，趋势信号由2025年7月3日开始看利率上行，模型总体看利率上行。本信号为量化模型客观运行...[详细]

2025-07-27 分享者：103****78 作者：尹容哲，刘冬评级：页数：6 页

国金证券-债市温度计—基本面高频跟踪-250726

　　概览一（温度计）：　　本周（7月20日至7月26日），国金证券固收基本面监测体系中,共有49个高频指标更新。其中我们对绝对值指标计算当月同比，对百分比指标计算月均值，然后针对...[详细]

2025-07-27 分享者：财神***8 作者：尹容哲，赵心茹评级：页数：7 页

东吴证券-固收周报：周观，如何评估“反内卷”政策带来的商品和债券跷跷板效应？（2025年第29期）-250727

　　观点　　如何评估“反内卷”政策带来的商品和债券跷跷板效应？　　A：本周（2025.7.21-2025.7.25），10年期国债活跃券收益率从上周五的1.664%上行6.85...[详细]

2025-07-27 分享者：sunx******ael 作者：李勇，陈伯铭，徐沐阳评级：页数：43 页

华安证券-债市机构行为周报（7月第4周）：基金卖债，这次有何不同？-250726

　　本次基金卖债有何不同？后续可能如何演绎？　　最近一周债券市场出现回调，10年国债到期收益率出现上行，结合盘后数据来看，基金在赎回压力下出现明显卖出，与以往赎回潮相比，本次的卖...[详细]

2025-07-27 分享者：hs***h 作者：颜子琦，洪子彦评级：页数：16 页

大公国际-宏观经济和债券市场一周观点：本周信用债发行484只，发行规模3939亿元，发行规模环比下降33%-250720

　　宏观动态　　经济运行：二季度经济同比增长5.2%，内需承压下结构分化延续。　　资金面：7月14日-7月18日，央行加力逆回购操作，公开市场净投放12,011亿元，其中，逆回...[详细]

2025-07-27 分享者：979****30 作者：评级：页数：7 页

天风证券-机构行为跟踪周报：债市赎回压力再现-250727

　　债市活力指数抬升，主因超长债换手率上升　　截至7月25日，债市活力指数较7月18日上行6pcts至37%，5D-MA上行5pcts至45%。　　其中，债市活力升温指标包括：...[详细]

2025-07-27 分享者：fen****zi 作者：谭逸鸣，唐海清，藏多评级：页数：17 页

东吴证券-固收周报：转债边际高赔率低胜率特征凸显-250726

　　本周（0721－0725）海外整体延续前周方向，美债跌美股平，美债短端上行幅度弱于长端，我们考虑一方面市场担忧特朗普政府关税政策终将对物价带来实质性的影响，另一方面稳定币多以短...[详细]

2025-07-27 分享者：Z**S 作者：李勇，陈伯铭评级：页数：15 页

天风证券-高频跟踪周报：“双焦”领跑商品市场-250726

　　核心关注点：地产新房成交环比回升但仍偏弱，需政策进一步支持；汽车零售回暖叠加以旧换新，半钢胎开工率维持高位；螺纹钢表观需求与价格双升，水泥量价背离，反映基建开工偏强、地产链仍弱...[详细]

2025-07-26 分享者：zx***7 作者：谭逸鸣，唐海清评级：页数：20 页

财通证券-流动性|资金宽松要结束了？-250726

　　核心观点　　如果客观分析，资金面似乎已经出现问题，例如大行融出快速下滑、中期资金缺口放大、匿名资金量价收敛等。但我们认为，对未来流动性的判断不必悲观，第一是央行还是保持支持态...[详细]

2025-07-26 分享者：lux****o1 作者：孙彬彬，隋修平，汪梦涵评级：页数：23 页

华西证券-楼市成交同比连降七周-250726

　　地产周速达　　二手房成交环比小幅增长，同比连降七周。本周（7月18-24日），15城二手房成交面积211万平，位于过去四周204-241万平的较低位，本周环比增1%，连续第二...[详细]

2025-07-26 分享者：maz****28 作者：肖金川，黄晓曦评级：页数：13 页

国金证券-4张表看信用债涨跌-250726

　　折价幅度靠前AA城投债（主体评级）中，“20淮南建发MTN003”估值价格偏离程度最大。净价跌幅靠前50只个券中，“23黄石城发MTN005”估值价格偏离幅度最大。净价上涨幅度...[详细]

2025-07-26 分享者：yang******0_0 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

光大证券-信用债周度观察：信用债发行环比增加，各行业信用利差整体上行-250726

　　1、一级市场　　注：本篇报告的信用债口径包括定向工具、短期融资券、公司债、金融债（不含同业存单）、中期票据、企业债。　　2025年7月21日至7月25日（以下简称“本周”）...[详细]

2025-07-26 分享者：vai****ng 作者：张旭，秦方好评级：页数：10 页

天风证券-流动性跟踪：资金“过山车”后，跨月压力如何？-250726

　　1、资金“过山车”后，跨月压力如何？　　本周资金面再起波澜，一方面是流动性需求仍较大，MLF回笼、逆回购到期规模较大、存单到期规模超万亿元、国债发行等，另一方面，上半周央行连...[详细]

2025-07-26 分享者：喵喵x****o咪作者：谭逸鸣，唐海清，何楠飞评级：页数：22 页

财通证券-高频｜期现共振还是回归现实？-250726

　　本周主要关注点：周五大商所、广期所发布公告限制部分商品期货开仓量，国内期货夜盘全线下跌，黑色系回吐本周大部分涨幅；水泥价格面临需求不足和库存压力继续下跌；地产销售整体走弱；出行...[详细]

2025-07-26 分享者：lave******390 作者：孙彬彬，隋修平，刘金金评级：页数：15 页

东吴证券-固收点评：二级资本债周度数据跟踪-250726

　　观点　　一级市场发行与存量情况：　　本周（20250721-20250725）银行间市场及交易所市场共新发行二级资本债6只，发行规模为1099.00亿元。发行年限为10Y、...[详细]

2025-07-26 分享者：yes****er 作者：李勇评级：页数：8 页

国信证券-2025年二季度货币基金分析：收益率微降态势延续，规模攀升再创新高-250726

　　核心观点　　货基规模：2025年二季度末，货币基金的总资产和净资产规模分别为152,009亿元和142,139亿元，相较于一季度末，分别增加了13,305亿元和9,046亿元...[详细]

2025-07-26 分享者：钱**牛作者：陈笑楠，赵婧评级：页数：14 页

东吴证券-固收点评：绿色债券周度数据跟踪-250726

　　观点　　一级市场发行情况：　　本周（20250721-20250725）银行间市场及交易所市场共新发行绿色债券24只，合计发行规模约359.99亿元，较上周增加274.20...[详细]

2025-07-26 分享者：grac******407 作者：李勇，徐津晶评级：页数：10 页

国金证券-信用策略备忘录：拐点信号备忘录-250725

　　量化信用策略　　截至7月18日，产业超长债重仓策略表现领跑，且连续9周正收益。上周，信用风格城投重仓组合的周度收益环比上行超过20bp，得益于超长端的较强表现，城投哑铃型策略...[详细]

2025-07-26 分享者：jj9****10 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：6 页

国金证券-信用债异常成交跟踪：7月25日信用债异常成交跟踪-250725

　　摘要　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24陕西交通MTN006”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“19昆租02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中...[详细]

2025-07-26 分享者：bhs****98 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：8 页

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