债券研究-迈博汇金

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国金证券-固定收益深度研究：地产收储去库政策对债市影响几何？-240628

　　基本内容　　当前我国房地产市场供求关系已发生深刻变化，各地正加快完善“市场+保障”的住房供应体系，年内一、二线城市限购接连松绑，信贷进入宽松时期，叠加政府明确支持国企收储，楼...[详细]

2024-06-28 分享者：构**师作者：樊信江评级：页数：25 页

远东资信-浅析城投平台入股上市公司-240627

　　在城投转型不断深化的背景下，近年来城投平台入股上市公司越发普遍。城投平台入股上市公司，可以借助产业投资进行转型，并通过分红等方式增加利润。另一方面，上市公司股权流动性较好，必要...[详细]

2024-06-28 分享者：jack******bei 作者：于昊翔评级：页数：9 页

民生证券-利率专题：货币政策框架，历史演进与未来蓝图-240628

　　从“结构性流动性短缺的操作框架”说起　　“结构性流动性短缺的操作框架”是我国当前货币政策操作的总体框架，该框架设计的首要出发点，是处理好事前准备金需求和供给的对比关系，使央行...[详细]

2024-06-28 分享者：gy***d 作者：谭逸鸣评级：页数：17 页

信达证券-专题报告：金融脱媒与央行货币政策框架的演进-240628

　　今年债券牛市在资金利率与政策利率维持平稳、央行持续提示长端利率风险的状态下不断推进，这背后折射出的可能是国内利率传导方式的转变，而近期央行提到未来国内货币政策框架的演进似乎也与...[详细]

2024-06-28 分享者：xpl****08 作者：李一爽评级：页数：17 页

大公国际-上半年熊猫债市场持续扩容，市场流动性有所改善-240628

　　2024年上半年，我国熊猫债市场延续去年以来快速增长趋势，发行数量和发行规模均显著回升并呈现主体结构多元化扩容、创新产品涌现、流动性改善等新特点，部分资质优越发行主体利差水平收...[详细]

2024-06-28 分享者：o**j 作者：邢磊评级：页数：6 页

东海证券-债券深度研究专题（一）：以供需博弈视角理解本轮债牛演绎-240628

　　高股息与利率债——“资产荒”于股债的双重映射。2024H1，高股息ETF涨幅近7.5%，较大盘宽基指数沪深300ETF相对收益近6%。一镜两面，债市牛市演绎亦较为充分。至6月2...[详细]

2024-06-28 分享者：姚**轲作者：李沛，谢建斌评级：页数：25 页

中邮证券-固收专题：信用债极限拉久期-240627

　　长期限信用债一级发行和二级成交情况如何？本文对此进行了梳理。　　一级发行　　城投债方面，2024年以来发行期限明显拉长，程度超过2019-2020年。2024年二季度，5-...[详细]

2024-06-28 分享者：czn****zn 作者：梁伟超评级：页数：13 页

中邮证券-5月工业企业利润解读：经营偏缓改善，库存突破上行-240627

　　主要数据　　1-5月份，全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.4%（按可比口径计算），营业收入同比增长2.9%，营业成本同比增长3.0%，营业收入利润率为5.19%。　　...[详细]

2024-06-28 分享者：g**l 作者：梁伟超，崔超评级：页数：11 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第23期：6月FOMC会议维持利率并下调降息次数预测，债券收益率延续下行-240614

　　市场动态　　6月13日，美联储议息会议公布决议，维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%不变，点阵图方面，有11名官员认为今年最多只降息1次。不过本次FOMC会议上修...[详细]

2024-06-28 分享者：v79****56 作者：翟帅，卢菱歌，谭畅评级：页数：16 页

中诚信国际-资产支持票据产品报告（2024年5月）：资产支持票据发行规模有所降低，个人消费金融类资产表现活跃-240627

　　要点　　发行情况：资产支持票据共发行31单产品，发行规模合计212.37亿元，与上月相比，发行数量减少16单，发行规模降低44.38%；与上年同期相比，发行数量增加12单，发...[详细]

2024-06-28 分享者：pq***j 作者：田野，张雅茹评级：页数：6 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第17期：央行就长期收益率发声引发市场回调，一级市场发行继续回暖-240426

　　市场动态　　2024年4月23日晚间，央行有关部门负责人接受《金融时报》记者采访，对于长期国债利率走势，该负责人表示长期国债收益率主要反映长期经济增长和通胀的预期，但同时也会...[详细]

2024-06-28 分享者：Viv****01 作者：翟帅，卢菱歌，谭畅评级：页数：15 页

中诚信国际-资产证券化月报：国办发文促进创业投资高质量发展，ABS产品发行继续降温-240628

　　市场动态　　6月19日，国务院办公厅发布关于印发《促进创业投资高质量发展的若干政策措施》的通知，从培育多元化创业投资主体、多渠道拓宽创业投资资金来源、加强创业投资政府引导和差...[详细]

2024-06-28 分享者：xinr******521 作者：卢菱歌，谭畅评级：页数：2 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第18期：重点城市限购政策进一步放开，信用债收益率涨跌互现-240511

　　市场动态　　4月30日，政治局会议进一步定调房地产，提出要“统筹研究消化存量房产和优化增量住房的政策措施”，明确了新阶段房地产调控思路。五一假期前后，多个重点城市房地产优化政...[详细]

2024-06-28 分享者：ly1****01 作者：翟帅，卢菱歌，谭畅评级：页数：15 页

中诚信国际-信用利差周报2024年第22期：一级市场发行回暖，债券收益率全面下行-240607

　　市场动态　　跨月后上周资金面整体宽松，7天期品种利率中枢已下行至1.78%，处于政策利率下方。从基本面情况来看，近期房地产政策进一步调整较受市场关注。5月下旬央行发布的包括降...[详细]

2024-06-28 分享者：pra****06 作者：翟帅，卢菱歌，谭畅评级：页数：14 页

国投证券-6月27日信用债异常成交跟踪-240627

　　根据Wind数据，折价成交个券中，“24简阳发展MTN001”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“24桂债03”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23邮...[详细]

2024-06-27 分享者：sup****ch 作者：尹睿哲，李豫泽评级：页数：10 页

万联证券-2024年中期可转债投资策略报告：拾级而上-240627

　　2024年上半年市场回顾：　　市场回顾：上半年转债市场表现好于权益、不及纯债。截至2024年6月14日，中证转债指数年内累计收涨1.71%。今年以来，高YTM策略、红利策略占...[详细]

2024-06-27 分享者：tec****um 作者：刘馨阳评级：页数：26 页

天风证券-城投专题研究：2023年地方债付息压力几何？-240627

　　我们关注各省地方政府债付息压力。　　全国层面：　　①地方政府债券规模持续扩大，2023年余额为40.82万亿，较2022年同比增长16.96%。伴随着债券余额的累积，付息压...[详细]

2024-06-27 分享者：ali****11 作者：孙彬彬，孟万林评级：页数：11 页

德邦证券-从“动物精神”看楼市与债市-240627

　　怎么看楼市中的“动物精神”？去年以来楼市先后经历了两轮地产放松政策，但市场对于政策落地效果可能存在一定分歧。与2016年相比，当前的房地产政策放松周期，在首付比例、房贷利率下限...[详细]

2024-06-27 分享者：d**a 作者：吕品评级：页数：11 页

中邮证券-固收专题：H2政府债供给和债市日历效应-240626

　　回顾：上半年国债发行节奏正常，地方债发行进度偏慢　　2024年上半年国债累计发行规模5.82万亿，净融资1.55万亿，发行节奏整体正常。其中普通国债合计发行5.57万亿，发行...[详细]

2024-06-27 分享者：ian****on 作者：梁伟超评级：页数：16 页

华安证券-利率周记（6月第4周）：利率又破关键点位-240627

　　主要观点：　　利率曲线整体下移，跨半年债市如何看？　　关键期限利率进一步下探，50Y破2.50%。周一以来债市普遍上涨，中短端曲线牛陡，超长端与长端期限利差进一步压缩，10...[详细]

2024-06-27 分享者：ern****ng 作者：颜子琦评级：页数：4 页

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